市场格局：

　　我们认为，目前市场反映不足的是：市场对于未来货币政策持续收紧反应比较充分，但是对于随着经济形式的变动可能随之转为宽松的预期普遍不足。

　　投资者心态：

　　中期负面情绪读数由前期的-64.72下跌至目前的-83.68，说明了目前市场负面悲观情绪继续得到进一步释放，这意味着股指已经处于阶段性底部。

　　资金流与后市：

　　上周两市资金累计净流出124亿元，与上上周的净流入46亿元相比再次逆转。值得留意是机构与个人账户之间出现严重分歧，机构与超级机构净买入，而个人账户大幅净流出。因此预计下周可能将维持小幅上行，但同时要保持风险警惕。若新进场的保资突然撒手不护盘，股指可能会有新一轮弱势表现。

　　目前上证指数2830—2850区间正处于 2010年7月5日与今年1月25日低点形成的上升趋势线上，一旦跌破，将导致指数大跌。若没有权重板块的护盘，跌破该区间将成大概率事件，届时将会有大量的技术性止损盘恐慌抛出。

　　机会与风险：

　　我们继续看好股价接近产业重估价值的券商板块，而继续看空部分重组股。

　　操作策略：

　　由于市场反应的仍然是经济滞涨，对调控政策可能发生方向性转变几乎没有预期。因此，我们认为市场目前处于过度悲观预期的自我强化阶段，其直接结果是对平均估值处于历史最低位，熟视无睹。在这个背景下，机会点来自于估值处于历史最低位的蓝筹，以及受益于国家扶持的地方国资整合。由于前期连续几天的下跌使得市场出现超跌，rsi指标有背离现象，短期在2850附近上证指数将产生反弹，但仍应该逢高减仓。